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财报季卖PUT - 没赚反赔

 进入8月的财报季，想利用IV高的时机卖PUT期权捞一把。 要卖PUT就得确定行权价Strike Price和到期日Expiration Date. 有一个公式可以估计财报后的价格区间：找到离财报日最近的到期日，查看现在股价所对应的Call option和Put option的权利金Premium, (Call Option Premium + Put Option Premium) * 0.85 = Expected Move 然后把现在股价加减Expected Move就得到了股价波动区间。 我卖了这么几个PUT: Date Opened Strategy Exchange Ticker Type Buy/Sell Expiration Current Px Strike QTY Open Premium Aug 4, 2025 CSP NASDAQ FTNT Put Sell Aug 8, 2025 $75.30 $90.00 1 $1.64 Aug 5, 2025 CSP NASDAQ RGTI Put Sell Aug 15, 2025 $15.66 $14.00 1 $0.47 Aug 5, 2025 CSP NASDAQ ASTS Put Sell Aug 15, 2025 $47.71 $45.00 1 $1.33 Aug 5, 2025 CSP NASDAQ RKLB Put Sell Aug 8, 2025 $44.21 $40.00 1 $0.79 Aug 5, 2025 CSP NYSE IONQ Put Sell Aug 8, 2025 $40.49 $35.00 1 $0.32 Aug 5, 2025 CSP NASDAQ AMD Put Sell Aug 15, 2025 $172.40 $155.00 1 $2.30 基本上都是把到期日放在紧随财报日之后，这样做的考虑是想尽量减少现金被锁的时间，我并不介意得到100股，但是不希望等太久，因为在等待期间，这些现金都被锁住不能做其他的投资。 但是。。。。糟心的事就来了，FTNT(Fortinet) 8月6号财报后就爆雷了，股价从$96直接跌倒$70。我想买回这个option也来不及了，premium从$1.64直接冲上$17! 今天股价总算又稍涨回去一些，到$76。早上收到邮件通知...
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Those boring companies - 长期投资

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  🔌 Technology Companies focused on hardware, software, semiconductors, cybersecurity, or IT services. Super Micro Computer Inc – Servers & Data Center Hardware Arista Networks Inc – Cloud Networking Palo Alto Networks Inc – Cybersecurity Advanced Micro Devices Inc (AMD) – Semiconductors KLA Corp – Semiconductor Equipment Monolithic Power Systems Inc – Power Semiconductors Cadence Design Systems Inc – EDA Software for Semiconductors ServiceNow Inc – IT Service Management Software Lam Research Corp – Semiconductor Equipment Fortinet Inc – Cybersecurity Tyler Technologies Inc – Government Software Salesforce Inc – CRM Software ⚙️ Industrials Engineering-heavy companies tied to manufacturing, construction, or logistics. Howmet Aerospace Inc – Aerospace Components Quanta Services Inc – Infrastructure & Utilities Services United Rentals Inc – Equipment Rental Old Dominion Freight Line Inc – Freight & ...
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学习小结 - 公司估值

 这几周主要是学习怎么给公司估值。 1. 花了96美金买了一个课程“stocksimplier" https://www.stocksimplifier.com/ 这个系统的主要思路是： 1）给公司所处的阶段定位 2）根据不同的阶段有不同的一组指标来衡量公司的价值，用Finchat.io找数据 3）通过研读公司财报来了解一家公司是做什么的，有什么风险 股票的价值取决于支付的价格与公司实际交付的价格之比, 要想知道 是否获得了一笔好交易的一个有用方法是使用 估值倍数 (valuation multiples) 。 公司所处的阶段有6个： Stages 1 & 2 (Start-up/Sustainability) : Look at  forward P/S  (and P/Gross Profit) because profits usually aren’t there yet. Stage 3 (Scaling) : Switch to  TTM P/S  (plus P/Gross Profit). Profits may still be small. Stage 4 (Maximizing Profits) : Use  forward P/E  and  forward P/FCF , because profitability is growing fast but isn’t fully optimized. Stage 5 (Capital Return) : Rely on  trailing P/E  and  trailing P/FCF  since profits are now stable. Stage 6 (Decline) : Traditional multiples become unreliable if the company is in permanent trouble. 我觉得这个系统的好处就是帮你理清了思路，不会眉毛胡子一把抓。而且学会读10-K年度财报（仅限于美国公司）是很有用的，财报里面会有很具体的公司业务介绍，以及竞争对手和风险评估，这些都是一手的资料，虽然财报的格式不大友好，但是如果...
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how to calculate intrinsic value

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 什么时候该下单买股票？  主要有这么两个流派： 1. DCA (Dollar-cost Average) 定投 我感觉中文“定投”更加直接明了，定投是个动词，很明确的动作就是定时购买，通过价格的起起伏伏达到一个平均较低的成本。 英文DCA直译过来就是“平均美元成本”，它是给出了最终效果，但因为不是动词，所以感觉有点怪。 2. 逢低买入 Buy the Dip 这个是典型的Warren Buffet操作，但是对于散户来说，很难拿捏Dip。有人这么比喻：你想接住一把落下的刀子，接住的时候手可能也会受伤。本以为是抄底，结果底裤也被扒了。刚买了又继续往下跌，结果就被套牢。 对于投资大咖来说，他们早就计算好了基本面扎实的公司的intrinsic value, 放在一个watchlist 里面，一旦股价跌到了这个价值，还要留个30%的安全区域，等再跌进了安全区，这时候就把积蓄的子弹打出去。这才是真正的抄底，或者说胜算极高的抄底。 那么怎么计算这个intrinsic value呢？ TLDR;我先来讲答案： 很多网站都提供免费或付费的计算器，有的甚至直接给结果了，拿META举例： 1. Alpha Spread (free) https://www.alphaspread.com/intrinsic-value-calculator 2. Forecastor (paid) https://terminal.forecaster.biz/instrument/nasdaq/meta/fundamentals 3. gurufocus (计算器，可以自行调节参数） https://www.gurufocus.com/dcf-calculator?ticker=META 为了得到更准确的结果，可以去Finchat.io 查Growth rate https://finchat.io/company/NasdaqGS-META/ 参考"EPS LT Growth Est", long-term growth estimate value: 18.1 然后再放到gurufocus计算器里： 问题来了，三个网站给出三个DCF Value, 还差的挺远的： $485.03, $630.71, $703.33, 到底哪个靠谱啊？ 所以啊，一顿操作猛如虎，涨跌全看特朗普。散...
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lazlo的比萨 - 比特币新高111K

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  5 月 22 日被定为比特币披萨日，标志着现实世界中第一笔比特币交易。 2010年5月22日，Laszlo 用1万个比特币换了2个比萨。其实之后他又花了差不多10万比特币交换了其他的东西，这些今天看来有点 戏谑意味的 花费换到今天的价值来看相当于86亿美金( $8.6B+)！ 我不知道Laslo现在过的怎样，他早已淡出公众圈，我真心希望他还留了一些币。 想象一下如果他如果什么币也不剩，今天他的感受如何？他的脑子里可能永远都绕不开一个念头：“如果。。。那么。。。”。肠子早就悔青了，在别人眼里是个Loser。除非离群索居断绝网络，不然牛市中比特币不断的新高都会像针刺一样挑起悔恨的记忆，真想坐时光机回到2010告诉当年的自己接下来会发生的事情。 但也有一种可能性就是这位大神心态平和，淡然对待币圈的涨涨落落，并不为自己与亿万富翁的命运失之交臂而懊恼。如果是这样，那我只能竖起大拇指：“服！”。不以物喜，不以己悲，人生最高境界。
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IBKR - 还有改进的空间 - 非美国公民要注意 W-8BEN 表格

 IBKR(Interactive Brokers)盈透证券， 是美国名列前茅的大型在线券商，以手续费低，全球化和丰富的交易品种著称。 它目前提供了几个交易界面： - TWS：适合专业交易人员，对新手来说，一进去就会头晕，而且这界面的延迟也很令人困扰 - Client Portal (直接在网页浏览器登陆): 最适合新手，但是有些功能欠缺。 - Desktop App: 是较新的界面，目的是结合 TWS里较专业的功能和Client Portal较友好的界面。我的使用感受就是当IBKR的服务器不忙的时候，界面延迟会比网页界面小，使用体验较好，但是一旦和服务器的连接不畅，就会出现很多Glitch, 在我的mac mini上的表现就是我的屏幕开始在IBKR login界面和邻近的一个workspace之间跳，我还没法控制，整个是把我的工作台给劫持了，这个体验就非常不好。 - Mobile App: 奇怪的是手机界面是这几个界面里延迟最小的，很多时候网页界面卡在Loading状态时，我就转到手机界面，就没有延迟的问题。 今天要说到W-8BEN form, 这对所有投资美股但非美国公民/居民的人来说很重要。在IBKR开户的时候，一般会看到Tax form部分，这里要特别注意填写W-8BEN部分。 Consequences of Not Filing : Without a valid W-8BEN, IBKR may withhold 30% on U.S.-source income (e.g., dividends) or apply backup withholding at 28% on interest, dividends, and proceeds. 如果这个Form没有有效提交的话，美股分红就要付30%的 预扣税, 提交了就少付15%.  今天是在查看IBKR报告的时候发现分红都被扣了30%的税，然后去我的profile里看，发现Tax Form部分显示没有签名，所以这个form就被认为没有提交。 我可以保证当时绝对是签了名，提交多次的，这个开户时候糟糕的体验我还记得。但没想到还是被乌龙了！！ 于是我再次签名提交，点了"Continue"键之后，网页又开始了无尽的Loading State. 于是我转战手机界面，倒是没有loading了，但...
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一周学习小结: 投资过来人的经验

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 在投资精进的道路上，学习与实践并行。 最近看了很多投资youtuber的视频， 很有收获，以下是从视频“16年投资经验总结”  https://youtu.be/bPVivEsISM4?si=d5dtyexHRMFPrwB5  摘取的一些投资建议： 1. 要有长期投资的心态 2. 选10到20支股，多元化投资，在各个领域都有布局 3. 选股的原则：首先要了解这家公司是做什么的，商业模式是什么；然后再考察财务状况；最后查看估值。 4. 如果是购买公司未盈利的潜力股，不要投入太多资金。 5. 研究old great business models and current dominant businesses，思考到底是什么让他们成功, 这样可以帮助你认出great future business models. 6. 听earnings call, 如果你有这个公司的股票，那么要听两遍，可以把速度加到1.5倍 7. 要清楚你选的股是属于GVD的什么类型： - G: Growth：perform best in risk on markets, worst in rick off. - V: Value: disappointing in risk-on markets, but rewarding in risk-off market (recession, high - D: Dividend 有的股票可能具有1个或所有特质 8. CEO 很重要，a great CEO can make a company, a bad one can ruin a company. 9. Recurring revenue business models are magic (software, SAAS)。 10. A great Balance sheet gets companies through tough times: low debt, plenty of cash. 11. revenue and net income in up trend on a TTM basis. 12. gross margin ideally 50%+, net margin ideally 10%+ 13. if margins ever go dow...
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