Richer Wiser Happier

这个星期SOFI, Paypal, Amazon, Google/Alphabet 都有财报。 昨天是SOFI 和Paypal, 都是premarket。  晚饭的时候就看到Paypal股价急速上升，从70刀一度跳到80， 我有两个covered call这个周五到期，分别设在77刀和78刀。 我一着急，等开市没多久就把我的call都买回来了，每个call都差不多200刀。 结果怎么着？早上起来一看，Paypal又跌回73刀，而那个call也已经贬值到40刀～～ 我亏死了呀！！ Option value在财报季会急速下跌，主要原因就是IV Crush。看图中蓝线就是IV。 不管是PUT还是Call都会在IV Crush后价值下跌，甚至和股价的方向相反。拿Call option举例，IV不变的情况下，股价上涨， Call Option价格也上涨，但是IV Crush的情况下，就算股价上涨了， Call Option的价格还会是下跌。 我的骚操作失败就失败在我把Call Option买回来的时候IV还没怎么Crush， 如果我什么也不做，它自己就跳水了，然后我再买回来就不蚀本了。 所以再一次的经验教训： 不要激动不要激动，尤其是财报前后股价会震荡很严重，在财报前卖covered call或者put的时候要把到期日放在财报后至少一个星期，这样股价有时间平稳下来，才能看清方向。要耐心，让时间帮我扳赢交易。

  Understanding Covered Return in thinkorswim The documentation provides the formula for Covered Return : Covered Return = ( Call Mark − In-the-Money Amount Stock Price ) × ( 365 Calendar Days to Expiration ) \text{Covered Return} = \left( \frac{\text{Call Mark} - \text{In-the-Money Amount}}{\text{Stock Price}} \right) \times \left( \frac{365}{\text{Calendar Days to Expiration}} \right) Covered Return = ( Stock Price Call Mark − In-the-Money Amount ​ ) × ( Calendar Days to Expiration 365 ​ ) Call Mark : The midpoint of the bid-ask spread for the call option (i.e., Bid + Ask 2 \frac{\text{Bid} + \text{Ask}}{2} 2 Bid + Ask ​ ). In-the-Money Amount : For an in-the-money (ITM) call, this is the difference between the stock price and the strike price ( Stock Price − Strike Price \text{Stock Price} - \text{Strike Price} Stock Price − Strike Price ). For out-of-the-money (OTM) or at-the-money (A...

 最近我越来越体会到股市根本就不care基本面，完全情绪主导，只要地缘政治有点新闻，whales利用机会操纵股价，股民们分分钟中招，高吸低抛，股价过山车一样。 这种情况下要更快速的赚钱（而不是像长期投资一样十年才能见效），得跟着Whales的脚步。 很多交易老手都用option flow来做短线，最赚钱的方式就是买短期的Call, 回报率2-3倍都是很平常的。胆小的就早点出手，几天内赚个20%也很不错。不过这是赌博，赌错了本钱全丢。 Lance Ippolito解释这个现象： 比如说，机构投资者因为这一年的糟糕投资而没有实现15%的增长，为了让自己的投资组合表现更好，他们就会把一些股票的价格推高以短期获利，这些股票的当前股价都在52-weeks high以下。然后他们就可以对投资者说：“看看，今年市场上涨13%,我们上涨15%, 这就是为什么你们要付2%的管理费!" 对冲基金的盈利更高，到年尾都在冲25%。 The market or an individual stock will always go where there is the max pain(in the short term). 当市场狂欢的时候，当你觉得自己的投资组合表现优异的时候，要准备退路： 买SQQQ作为保险金，就算白买了也没关系。 所以我也开始关注Option Flow, 想跟着交易老手赚钱，有几个候选的： - Lance Ippolito 这人很有Dude风范，完全不顾形象，webinar边吃边讲，但是眼光毒辣，知道何时进退，确实是老手，看惯了市场的疯狂。 问题是价格, 他有很多Plan, 一年3000到6000刀。 https://thetradingpub.com/premium-services/ 而且得紧跟trade脚步，时差对我不利。 - Dan Fitzpatrick  https://stockmarketmentor.com/member-signup/?level=omm 价格一年也1500刀，好处是有月付150刀（很快要涨价到200多），花7刀可以试用14天，这个可以试试。 他比起Lance是更老派的，没有Lance那么激进，所以不会有太多的trade alert, 赚的应该少些。 -  Bullflow.io $396一年（每月$33)...

 1. Buy QQQ LEAP(> 1y) or Skip(3-9month) Even the IV is high during market crash, the price appreciation after the crash will compensate the IV crash. Best entry is when price is close to 200-D MA, this is when you can buy heavy. Can open the trade when close to 50-D MA, then DCA down to 100-D MA and 200-D MA. LEAP: look for 0.7 delta Skip: look for 0.6 delta if bullish, plan to exit early when profit 50% 2. Buy TQQQ at crash, buy SQQQ at ATH Buy TQQQ when market is trending down until crash point, and after that when QQQ rebound, TQQQ get amplified return. Or get prepared earlier, when the market is ATH and you have a lot of longs in the Nasdaq, buy SQQQ as hedge. In case market crash and all your Nasdaq stocks drop, you get some compensation from SQQQ. If market does not crash and keep climbing higher, your gain on the long positions compensate the loss on small position of SQQQ. 3. Sell PUT/PUT Credit Spread on favorite stocks to collect high premium. check as well "Market M...

 这是一个普通的周五晚上，我坐在床上看着股市，思索着有什么好的setup, 猛然间手机开始收到接二连三的个股日下跌超过3%的信息，一看不得了，一个红线开始向下运行。 再一查新闻，好像是特朗普又和中国开始对战Tariff了。这也没什么大不了是吧，4月份已经玩过一波了，股民们也该适应了吧。 看盘看到晚上12点，感觉累的不行，但是又忍不住去继续关注，主要是担心我的几个long call都沉入水底，账户开始难看起来。 第二天早上6点多就醒了，立刻看股市，发现情况比我想象的严重啊，大盘都跌了3%左右。 比起股市，加密货币市场的灾难更加严重。 加密货币刚刚经历了历史上最大的清算事件，160 万交易者被清算。 24 小时内，价值超过 190 亿美元的杠杆加密货币头寸被清算，是之前记录的 9 倍。 在清算期间，比特币的波动达到 20,000 美元。 这标志着比特币的市值在一天之内就发生了 3800 亿美元的波动！ 这超过了除 25 家以外全球所有上市公司的市值。 再说一次，这在历史上从未发生过！！ X.com上的大V分析了这个事件，结论就是大庄家做空，并且聪明的利用了 川普关税的时机，在短时间内让比特币贬值，很多散户由于加杠杆做多导致账户被券商自动强制平仓，引发多米诺骨牌效应，很多散户在恐慌之中抛售，但更多的影响还是来自于用杠杆被强制平仓。 有人赚了 有人死了 就算是大庄家做空，如果没有套利机器人疯狂迅猛的交易，如果没有散户在过去几个月的牛市里加杠杆做多，这样的崩盘也不会发生。 但是人性的贪婪战胜了理智，随之的结果也是可以预见的。 这个周五给我敲了警钟，让我好好思考接下来要怎么投资。

  今天还没开盘就被AMD给打蒙了，上周五的股价$164盘前就直接蹿到$205!  要知道上周五我才卖了个两周DTE的call, 行权价$185,当时觉得是个很安全的价格，premium才 $142。 现在就是看着$2000和我挥手告别，再过几分钟一看，又变成是$3000和我挥手告别。 接下来AMD飞天了也和我没关系。所有这些都是为了$142?  I hate covered call. 这不就是丢西瓜捡芝麻嘛！

 conversation with Grok AUM = Asset Under Management =  represents the total value of the fund's assets (minus liabilities) NAV = Net Asset Value = (Total Assets - Total Liabilities)/Number of Outstanding Shares 所以对于ETF来说， NAV = AUM / Number of Outstanding Shares NAV可以说是ETF的Intrinsic Value, 如果ETF价格大于NAV, 就是有溢价(Premium), 反之则是折扣价(Discount)。 如果AUM涨得比NAV快，说明有新股发放 share issuance, 也就是有更多的N umber of Outstanding Shares.