AUM and NAV for ETF

 conversation with Grok

AUM = Asset Under Management = represents the total value of the fund's assets (minus liabilities)

NAV = Net Asset Value = (Total Assets - Total Liabilities)/Number of Outstanding Shares

所以对于ETF来说， NAV = AUM / Number of Outstanding Shares

NAV可以说是ETF的Intrinsic Value, 如果ETF价格大于NAV, 就是有溢价(Premium), 反之则是折扣价(Discount)。

如果AUM涨得比NAV快，说明有新股发放share issuance, 也就是有更多的Number of Outstanding Shares.

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