decode Call option price
昨天NVIDIA和INTEL的合作消息一出来，INTEL的股价直接从$24跳空到$30。我follow的Youtuber "Couch Investor"的远期call option翻了一倍多，这小伙儿立马把一半的option卖掉了。他的买入价$3.45,卖出价$7.65, 差价$4.2, 而股价是从$25跳到$30.5, 差价5.5，也就是说用13%的成本获取76%的收益，相当于5,6倍的杠杆，确实比买股票赚钱太多了。
当然我清楚买option比卖的风险大得多。卖option最大的风险是股价下跌且多年在地上摩擦，不过一般选基本面好的股票也不会出现这种问题。最常见的问题就是卖飞了，定好了strike price 以后，股价再怎么飞起也和我没关系，只好望洋兴叹，不过至少不会亏钱。
为什么买期权的利润这么多呢？在Mark Yegge的文章里引用了计算期权理论价格的公式：
但是ChatGPT告诉我这玩意儿可不是普通的代数方程：
⚠️ Important note:
This isn’t usually how the equation is used in practice, because the PDE itself is solved with boundary conditions (like option payoff at expiration) to get the closed-form Black–Scholes formulas. Rearranging like this doesn’t give you a plug-in formula for pricing — it just isolates in terms of its derivatives.
Whatever it means..... 总之就是不是这么算的。
我们能从这个公式里学到的就是：IV很重要，Market maker决定IV, 股价越是上蹿下跳IV就越高，Delta, Theta, Gamma也重要。
但这些变量都是随着时间变化的，要有更直观的估值可以用OptionStrat.
但这只是个在固定IV条件下的模拟效果，Market Maker可以通过调节IV来保证自己的盈利，买Option也能赚钱，但有风险，能够赚的比赔的多就行了。
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