selling PUT经验小结

我平生卖的第一个PUT是在3个多月前，2025年6月11日卖SOFI的PUT，expiration date 9月19(3month DTE), 其实7月9号就把它关掉了，因为SOFI的股价从$14暴涨到$20。

所以我一直觉得卖PUT很简单。

但是今天看了一个youtube视频之后，感觉还有很多关键点并没有实践，是时候总结一下作为之后的提醒。

https://youtu.be/9toZPS87Mus?si=5W3gDFLkOOFAZ3yH

1. 选择财务健康且有发展潜力的公司

不要因为贪婪追求高回报而投机一些基本面不强的公司。比如说我前一阵子卖了一个SBET的PUT，当时股价远高于$30, IV非常高(130~170), premium也非常高，我的行权价$30，结果股价一落千丈，到9月19号到期日只有$16多一点，我要么让option过期让系统自动花$3000买100股, 要么就是亏本$600多把option买回来关掉这个option. 

我选择了关闭option, 因为我不想再看到这支股票在我的账户里，可能还要在地上反复摩擦好几个月才能回本。这就是机会成本，这$3000我完全可以投资在其他股票上把亏的$600赚回来。

2. 选择30～45DTE，在市场稳定期，追求月回报1.5%~$3%

在市场稳定期，3个月DTE的回报要低于1个月DTE, 所以做一个月左右的DTE是更好的每月稳定收入来源。

3. 在市场动荡期，股指大跌是买入股票的大好机会，也是卖AT-THE-MONEY PUT的好机会

原因有几个：

1） 股票打折，买到就赚到

2） IV高 => premium高

3) 卖ATM PUT是为了被assign 100股，因为之后股价反弹的时候可以吃到一波红利，而且ATM的PUT 会得到更多premium

4. 卖PUT可以选择40Delta

这个TastyTrade的图表显示了很有意思的数据。一般卖PUT的时候都是建议卖30Delta，约等于70%的机率expire out of the money。从图表中可以看到，实际上PUT的Delta是比较保守的，如果卖30Delta, 其实ITM的机率只有20%，也就是expire out of the money的机率是80%。
40Delta expire out of the money的机率是74%。
所以如果不想被Assign的话， 40-45Delta也是足够安全的。
不管什么Delta, 我们的目标还是每月要有1.5-3%的稳定回报。

4. 永远不要付钱Roll Option
Roll option的目的是收更多的钱，而不是付钱。

5. 把卖PUT得到的钱拿出一半来买股票或者ETF，这是一种DCA的方式。
Time in the market beats timing the market.
我们常听到compounding的神效：20岁开始每月投$100到S&P500(年收益率约10%）, 30年后就有1百万。
时间是一个因素，收益率是另一大因素，如果年收益增加，30年后用相同的本金所获得的资产是指数级的增加！不再是1百万，而是3百万，5百万，或更多。
所以，要尽可能的把钱花出去，投进股市里，让时间和收益率一起工作。
再说了，30年后的1百万到底值多少也难说，可能普通中产就得是千万级别了吧。
所以，把有限的时间投入到最大化收益的事业中去吧～～






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