Richer Wiser Happier

 Option Flow Investing 是另一种选股的方式，因为Option chain的动向通常会跑在股价变化之前，就像是预报一样。 一个月前在X上订阅了Jake WU, 感觉确实物超所值，学习到很多知识，也跟了一些单，虽然有的单目前落入水底，还有些时间去扭转局面。 Jake WU的技术分析超牛的，他也用Option Flow作为辅助的confirmation。 BullFlow - spot profitable trades 从这个视频里学到的： 1. 什么是Ask/Bid Ask: the lowest price that sellers are willing to sell for Bid: the highest price that buyers are willing to buy for 这两个词经常搞混，可以这么记：在拍卖(Auction)里，Bid就是买家的出价，所以从买家的角度来考虑会比较清晰。 Ask就是相反的，是卖家愿意卖出的最低价。 2. Option的交易价格是Ask还是Bid: 有讲究 Buy at ask (lift the offer): Aggressive, directional bet. Sell at bid (hit the bid): Aggressive, directional bet (bearish if selling calls, bullish if selling puts). Buy at bid: Passive, not bullish — more often neutral or bearish because it aligns with a seller’s aggression. Sell at ask: Seller is passive, usually not a strong signal. 如果"Buy CALL at Ask", 就相当于Market Order, 一个买家想立刻卖入，卖家说多少就是多少，说明买家很Bullish，相当确定股价会往上走。 同样道理，如果"Buy PUT at Ask", 说明买家很Bearish, 确定股价会跌。 如果"Buy CALL at Bid...

我平生卖的第一个PUT是在3个多月前，2025年6月11日卖SOFI的PUT，expiration date 9月19(3month DTE), 其实7月9号就把它关掉了，因为SOFI的股价从$14暴涨到$20。 所以我一直觉得卖PUT很简单。 但是今天看了一个youtube视频之后，感觉还有很多关键点并没有实践，是时候总结一下作为之后的提醒。 https://youtu.be/9toZPS87Mus?si=5W3gDFLkOOFAZ3yH 1. 选择财务健康且有发展潜力的公司 不要因为贪婪追求高回报而投机一些基本面不强的公司。比如说我前一阵子卖了一个SBET的PUT，当时股价远高于$30, IV非常高(130~170), premium也非常高，我的行权价$30，结果股价一落千丈，到9月19号到期日只有$16多一点，我要么让option过期让系统自动花$3000买100股, 要么就是亏本$600多把option买回来关掉这个option.  我选择了关闭option, 因为我不想再看到这支股票在我的账户里，可能还要在地上反复摩擦好几个月才能回本。这就是机会成本，这$3000我完全可以投资在其他股票上把亏的$600赚回来。 2. 选择30～45DTE，在市场稳定期，追求月回报1.5%~$3% 在市场稳定期，3个月DTE的回报要低于1个月DTE, 所以做一个月左右的DTE是更好的每月稳定收入来源。 3. 在市场动荡期，股指大跌是买入股票的大好机会，也是卖AT-THE-MONEY PUT的好机会 原因有几个： 1） 股票打折，买到就赚到 2） IV高 => premium高 3) 卖ATM PUT是为了被assign 100股，因为之后股价反弹的时候可以吃到一波红利，而且ATM的PUT 会得到更多premium 4. 卖PUT可以选择40Delta 这个TastyTrade的图表显示了很有意思的数据。一般卖PUT的时候都是建议卖30Delta，约等于70%的机率expire out of the money。从图表中可以看到，实际上PUT的Delta是比较保守的，如果卖30Delta, 其实ITM的机率只有20%，也就是expire out of the money的机率是80%。 40Delta expire out of the money的机率是74...

 昨天NVIDIA和INTEL的合作消息一出来，INTEL的股价直接从$24跳空到$30。我follow的Youtuber "Couch Investor"的远期call option翻了一倍多，这小伙儿立马把一半的option卖掉了。他的买入价$3.45,卖出价$7.65, 差价$4.2, 而股价是从$25跳到$30.5, 差价5.5，也就是说用13%的成本获取76%的收益，相当于5,6倍的杠杆，确实比买股票赚钱太多了。 当然我清楚买option比卖的风险大得多。卖option最大的风险是股价下跌且多年在地上摩擦，不过一般选基本面好的股票也不会出现这种问题。最常见的问题就是卖飞了，定好了strike price 以后，股价再怎么飞起也和我没关系，只好望洋兴叹，不过至少不会亏钱。 为什么买期权的利润这么多呢？在Mark Yegge的文章里引用了计算期权理论价格的公式： 把这个公式里的变量用人话表达出来就是： 然后我让ChatGPT把公式变为初中生也能懂的计算公式： 但是ChatGPT告诉我这玩意儿可不是普通的代数方程： ⚠️ Important note: This isn’t usually how the equation is used in practice, because the PDE itself is solved with boundary conditions (like option payoff at expiration) to get the closed-form Black–Scholes formulas. Rearranging like this doesn’t give you a plug-in formula for pricing — it just isolates V V V in terms of its derivatives. Whatever it means..... 总之就是不是这么算的。 我们能从这个公式里学到的就是：IV很重要，Market maker决定IV, 股价越是上蹿下跳IV就越高，Delta, Theta, Gamma也重要。 但这些变量都是随着时间变化的，要有更直观的估值可以用OptionStrat. 但这只是个在固定IV条件下的模拟效果，Market Mak...

今天看了Stock Simplifier的分析视频，学到不少东西。  Palantir is overvalued, 这是不容置疑的。Stock simplifier 把公司的发展分为6个阶段，目前Palantir是在第4阶段。 Forward P/E, 从2023年的26到现在的231. Forward P/FCF, 从2023年的21到现在的177. 1. Great company != Great Investment 拿Shopify做例子，如果你不小心在2021年11月买入了这支股票，4年后的今天股价还没有涨回高点。 Palantir目前是high growth + high profit的公司，没有可比的竞争者，但是估值溢价过高，如果在今天的价格buy&hold, 3到5年以后很可能就是价格腰斩。 但是作为短线投资还是可以的。 2. 作为价值投资者，如果出现估值高的情况，什么时候决定是卖出？ 如果是前3个阶段，那么未来的高增长可以解释较高的估值。但是如果是后面的阶段，增长减速，那么最好还是卖出。

8月财报季还在继续，除了个股在各自季度财报后或涨或跌的事件，整个美股都随着一系列的经济报告出炉以及特朗普的关税政策还有FED的降息预期而波浪起伏。 先是8月1日非 农新增就业低于预期， Indexes down: Dow 1.23%, S&P 500 1.6%, Nasdaq 2.24% 之后两个星期又逐渐上涨到达新高，正当韭菜们沾沾自喜并担忧可能到来的回调甚至崩盘的时候，回调及时的到来了。 8月15号开始各大指数连跌一周，众望所归的7巨头都不约而同的美女回头了，最夸张的是PLTR, 从$190跌倒$144。 不过PLTR的大跌更多是网络效应，有很多投资人表达了高估值的风险，甚至说PLTR只值$40。  正在韭菜们看空的时候，8月22周五盘中的FED美联储主席鲍威尔的演讲给股市又打了一个强心针，他 暗示了降息的可能性，就这句话点燃了股市。 我记得晚上9点前看盘的时候还没啥动静，半小时后就起飞了，本来想买的股涨了3%！ 因为我的portfolio基本都是Nasdaq技术股，当大盘下跌我的performance也是受重创，从26%跌到18%, 于是痛下决心要加些boring but safe的公司，比如必须/非必须消费品，能源，老牌高分红的股票。 必须消费品: WMT, KO, MO, MDLZ ,CHWY 非必须消费品: NKE, EL, ELF 能源: XOM, DVN CHWY是一个卖宠物用品的电子商务平台，这个品牌很不为所知，但它是成立于2011年的老店了，有1万8千名员工，主要收入来源是线上销售以及自动发货。虽然我不养宠物，但是我平时看到那些养猫狗的人，简直是把宠物当小孩养，那宠物用品绝对是刚需啊。虽然亚马逊还有其他大型电商都有宠物用品，但是我会愿意在专门的宠物网站购物，可以更方便找到相关的产品。

 进入8月的财报季，想利用IV高的时机卖PUT期权捞一把。 要卖PUT就得确定行权价Strike Price和到期日Expiration Date. 有一个公式可以估计财报后的价格区间：找到离财报日最近的到期日，查看现在股价所对应的Call option和Put option的权利金Premium, (Call Option Premium + Put Option Premium) * 0.85 = Expected Move 然后把现在股价加减Expected Move就得到了股价波动区间。 我卖了这么几个PUT: Date Opened Strategy Exchange Ticker Type Buy/Sell Expiration Current Px Strike QTY Open Premium Aug 4, 2025 CSP NASDAQ FTNT Put Sell Aug 8, 2025 $75.30 $90.00 1 $1.64 Aug 5, 2025 CSP NASDAQ RGTI Put Sell Aug 15, 2025 $15.66 $14.00 1 $0.47 Aug 5, 2025 CSP NASDAQ ASTS Put Sell Aug 15, 2025 $47.71 $45.00 1 $1.33 Aug 5, 2025 CSP NASDAQ RKLB Put Sell Aug 8, 2025 $44.21 $40.00 1 $0.79 Aug 5, 2025 CSP NYSE IONQ Put Sell Aug 8, 2025 $40.49 $35.00 1 $0.32 Aug 5, 2025 CSP NASDAQ AMD Put Sell Aug 15, 2025 $172.40 $155.00 1 $2.30 基本上都是把到期日放在紧随财报日之后，这样做的考虑是想尽量减少现金被锁的时间，我并不介意得到100股，但是不希望等太久，因为在等待期间，这些现金都被锁住不能做其他的投资。 但是。。。。糟心的事就来了，FTNT(Fortinet) 8月6号财报后就爆雷了，股价从$96直接跌倒$70。我想买回这个option也来不及了，premium从$1.64直接冲上$17! 今天股价总算又稍涨回去一些，到$76。早上收到邮件通知...

  🔌 Technology Companies focused on hardware, software, semiconductors, cybersecurity, or IT services. Super Micro Computer Inc – Servers & Data Center Hardware Arista Networks Inc – Cloud Networking Palo Alto Networks Inc – Cybersecurity Advanced Micro Devices Inc (AMD) – Semiconductors KLA Corp – Semiconductor Equipment Monolithic Power Systems Inc – Power Semiconductors Cadence Design Systems Inc – EDA Software for Semiconductors ServiceNow Inc – IT Service Management Software Lam Research Corp – Semiconductor Equipment Fortinet Inc – Cybersecurity Tyler Technologies Inc – Government Software Salesforce Inc – CRM Software ⚙️ Industrials Engineering-heavy companies tied to manufacturing, construction, or logistics. Howmet Aerospace Inc – Aerospace Components Quanta Services Inc – Infrastructure & Utilities Services United Rentals Inc – Equipment Rental Old Dominion Freight Line Inc – Freight & ...